凯发k8官网石化工业★★。凯发k8官网首页★★，凯发K8国际娱乐官网★★。“考虑到管理层维持宽松货币政策取向支持实体经济的基调尚未改变★★，且后续降息★★、降准等总量端的货币政策工具仍有发力空间★★，因此对于债市阶段表现★★，个人持以乐观态度★★。”一位机构交易员告诉记者★★。

　　“就中央金融工作会议的定调看★★，稳增长仍将是央行关注的核心目标★★，其次是维护金融稳定★★，这便决定了货币政策基调有望保持宽松取向★★。”民生证券研究院固收首席分析师谭逸鸣指出★★，“于总量层面旧快破解版猫1.0.2★★，维护流动性合理充裕★★，促进融资成本下降★★，降准旧快破解版猫1.0.2★★、降息均有可能★★；于结构层面★★，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度为大势所趋★★。对债市来说★★，尽管‘稳中求进★★、以进促稳’的政策基调或让市场有些‘纠结’★★，但在‘先立后破’的大背景下★★，结合当前宏观图景推演★★，我们认为★★，2024年的债券市场大概率会处于牛市环境中★★，只是结构性特征将较为显著★★。”

　　来自中金公司的研究观点则认为★★，中央政府加杠杆★★、地方政府去杠杆本身对应着政府债券综合融资成本的下行★★，叠加政策强调协同配合以及海外可能迎来降息潮★★，后续国内货币政策进一步放松的空间也会打开★★。与此同时★★，在管理层强化利率体系建设的情况下★★，广谱利率尚有补降空间凯发K8国际官方网站★★，尤其是当前调整比较多的货币市场利率和债券利率★★，可能重新下行并向基本面表现靠拢★★。

　　“对于投资者而言★★，提前入场布局更有可能抢占先机★★，避免错失利率下行启动阶段博弈资本利得的机会★★。”上述交易员称★★。

　　“中央经济工作会议召开之后★★，市场对货币宽松的预期升温★★，债市情绪或较前期有所缓和★★，但考虑到明年年初仍有宽信用发力和财政前置的可能★★，因此长端利率的下行幅度料相对有限★★。在操作层面★★，我们也更建议快进快出旧快破解版猫1.0.2★★。”华创固收团队首席分析师周冠南表示★★，“再就短端而言★★，年末降准落地的概率大于降息★★，短端品种在宽松预期发酵的情况下★★，或有短暂的修复机会★★。然而★★，各机构也不应忽视后续信贷★★、政府债券缴款以及跨年资金面带来的扰动★★，彼时短端行情料将取决于银行资产负债缺口的变化★★。”

　　多位受访的投资人告诉记者★★，尽管随着2024年宽货币政策的持续发力★★，市场流动性有望维持合理充裕凯发K8国际官方网站★★，但值得一提的是旧快破解版猫1.0.2★★，期间政府债集中发行★★、信贷投放★★、金融监管等因素仍将带来负面袭扰★★，彼时资金面的阶段性波动或有所加大★★，影响债市偏空★★。

　　“复盘历史资金面表现★★，跨年阶段的不利因素包括以下几个方面★★，即资本新规或放大年末流动性压力★★；央行多次提及‘资金空转’旧快破解版猫1.0.2★★，公开市场投放力度或低于历史季节性★★；债市利差和绝对收益率水平处在近年来相对低位★★，市场对利空敏感度较高★★。”东方证券研究所固收首席分析师齐晟表示★★，“虽然我们并不认为2023年的跨年资金面会继续显著收紧★★，可目前偏紧状态的持续时间依旧存在不确定性旧快破解版猫1.0.2★★。”

　　“从节奏上看★★，考虑到政策发力★★，2024年一季度经济或迎‘开门红’和政策冲击★★，彼时债市利率料仍有震荡调整的压力★★。”一位券商交易员在接受记者采访时直言★★，“往后看★★，基本面修复的延续性凯发K8国际官方网站★★、政策发力的持续性和力度★★，都将成为转折的胜负手旧快破解版猫1.0.2★★。”

　　“短期内★★，考虑到12月政府债供给压力★★、信贷投放修复★★、跨年扰动以及面临监管考核★★，资金融出意愿下降等因素★★，则在流动性袭扰不断的环境中★★，建议各机构切勿轻举妄动★★。”上述券商交易员称★★，“个人判断★★，12月资金面或延续紧平衡状态★★，资金利率中枢整体会略高于政策利率★★，隔夜资金偏贵旧快破解版猫1.0.2★★、波动偏大的情况仍会存在凯发K8国际官方网站★★。眼下★★，并不是介入债市的较好时点★★。”

　　“我们认为凯发K8国际官方网站★★，后期债市的节奏更多将取决于财政政策和货币政策的相对强弱★★。”广发证券固收首席分析师刘郁称★★，“2024年一季度货币政策存在加码宽松的可能性凯发K8国际官方网站★★，彼时利率仍有下行空间★★。短期内★★，债市定价的重心凯发K8国际官方网站★★，除了明年政策基调外★★，或继续落在资金利率方面★★。由此★★，我们建议短端可进行左侧配置★★，博弈跨年前后资金利率转松的可能性★★；长端方面则建议逢高参与★★，博弈降息的预期★★。”

　　来自的观点则更为积极★★，其认为对于投资者而言★★，提前入场布局更有可能抢占先机★★，避免错失利率下行启动阶段博弈资本利得的机会★★。

　　记者在采访中发现★★，看多后市的机构普遍认为★★，虽然年内国债净增压力尚存★★，但考虑到12月本身是财政投放大月★★，过去几年12月的财政存款减量多在1万亿元以上★★，叠加今年财政投放本身偏慢★★，这意味12月财政库款回流实体的速度可能加快★★，一定程度上可以缓解间流动性紧张的压力★★。即便财政投放不及预期★★，基于政策协同★★、控制资金空转等诉求★★，央行大概率也会及时加大流动性投放来对冲★★，资金利率不具备持续抬升的基础★★，债市短端利率在升至高位后已具备不错的投资价值★★，可予以关注★★。